188金宝博广发证券予以“买入”：中国太平净利大增221%，分成翻3.5倍，估值仍被低估？

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　　中国太平（00966）交出一份超预期年报：2025年归母净利润同比大增220.9%，每股分成从0.35港币跃升至1.23港币，增幅超250%。广发证券发布琢磨阐明指出，公司大幅栽植分成水平，远超市集预期，开云体育彰显科罚层对改日业务增长和偿付才智的填塞信心。公司当先布局分成险转型，26年居品结构调养压力已基本消化。按EV法予以0.45倍PEV估值，对应合理价值29.34港币/股，188BET予以“买入”评级。

　　广发证券觉得，事迹爆发背后有两大驱能源：一是投资业务利润同比增长150%，承保财务赔本收窄14%鼓动投资端线路权贵改善；二是税务处理优化，税率从42.2%降至-9.5%，无数免税收入开释酿成税收转回。

　　价值端雷同老成。新业务价值（NBV）同比增长5.3%，新业务价值率升至21.3%。内含价值（EV）同比增长19.8%，增速逾越同行，投资偏差对EV的正孝敬从1.1%大幅栽植至8.6%。公司净金钱同比增长33.9%，金钱欠债表握续改善。